SISTEMAS DE TRADING

EL SISTEMA DE SALIDA

El sistema de salida es la parte más crítica de todo el sistema de trading. Si tenemos un buen sistema de entrada en el mercado y, asimismo, utilizamos correctamente los stop loss y las reglas de gestión del riesgo operativo o gestión del dinero (que veremos más adelante), pero nos falla el sistema de salida, puede que no incurramos en pérdidas, pero tampoco obtendremos beneficios, con el riesgo de que si en un momento dado nos falla cualquiera de los otros sistemas obtendremos pérdidas seguro. El correcto diseño del sistema de salida determinará que nuestro sistema global de trading sea o no ganador.

El cumplimento disciplinado de las reglas que conforman el sistema de salida es la parte más dura del trabajo, pues cada día que estamos en el mercado se nos plantea un gran dilema: mantener la inversión un día más o realizar los beneficios o pérdidas que llevemos acumulados. La cuestión es cuánto beneficio del que hasta ahora hemos conseguido es posible arriesgar frente al que todavía podemos realizar. Antes de nada creemos necesario volver a recordar el tercer gran principio de todo sistema de trading: dejar correr los beneficios. Mientras el mercado esté en la dirección de la operación de entrada debemos continuar en él, pero si la tendencia empieza a cambiar debemos estar preparados para abandonar lo más rápidamente posible nuestra posición no sólo cuidándonos de que no aparezcan las pérdidas, sino también protegiendo los posibles beneficios obtenidos.

Una vez más se nos presentan varias posibilidades para construir las reglas de actuación de nuestro sistema de salida y la primera de ellas pasa por incorporar de nuevo todas las herramientas del análisis técnico y gráfico que conozcamos, siendo el inversor el que deberá al final escoger las que mejores resultados le den y que más sencillo le resulten utilizar.

Pero, sea cual sea el criterio que finalmente adoptemos, uno de los aspectos que siempre tendremos que considerar será el nivel de beneficios aceptable por operación que hay que mantener, el cual será directamente proporcional a la cantidad que arriesguemos. Los buenos operadores obtienen en cada operación un ratio de beneficios medios / pérdidas medias de aproximadamente 2’5 (en este ratio se incorporan los gastos de la operación). Este ratio puede variar en función del plazo en que se opere, siendo normal que descienda en las inversiones a muy corto plazo y que aumente hasta 4 en las de más largo plazo.

El sistema de salida puede llevar implícito también el recálculo de stops (stop loss dinámicos) que, en este caso, van encaminados no a la detención de las pérdidas, sino a la protección de los beneficios.

Una prueba para determinar si un sistema de salidas que se está utilizando es o no bueno consiste en generar aproximadamente unas 30 entradas de forma aleatoria (sin importar la dirección del mercado) y aplicarles directamente las condiciones de salida que hayamos fijado. Si los resultados no están en torno al punto muerto (es decir, al nivel a partir del cual ni se pierde ni se gana una vez descontados los costes operativos) será necesario revisar ese sistema de salida.


Ejemplo.

Banco Macro ADR.

Sistema de Salida: Cruce de Etocastico por debajo de la linea de 80.

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EL SISTEMA DE ENTRADA

Este sistema consiste en establecer un conjunto de señales que nos indiquen cuándo debemos entrar en el mercado comprando (o vendiendo, si operamos a la baja). Muchos inversores no son conscientes de la dificultad que entraña la construcción de este sistema y simplemente utilizan un único indicador que lo resuelva todo y que funcione en todas las circunstancias (la identificación de la tendencia, la entrada y la salida), como si de una bola de cristal se tratara. Estos inversores piensan que ese único indicador va a servir para determinar cuándo el mercado está en tendencia, para señalar el momento de entrada y para dar la señal de salida, tratándose de un grave error, ya que si bien en algún momento cualquier indicador puede comportarse de esa manera, en cuanto cambien las condiciones en las que se está desarrollando el mercado, el indicador fallará. Una vez más, la selección de las reglas que van a proporcionar la señal definitiva de entrada en el mercado dependerá de las preferencias de cada inversor.

Se pueden utilizar los cortes del Estocástico con su línea de señal, las señales del RSI atravesando las zonas de sobrecompra o sobreventa, las señales del MACD, las rupturas de líneas de tendencia, el cruce de los precios con las medias móviles o de éstas entre sí, las Bandas de Bollinger y otros muchos posibles indicadores, y ello bien de forma individual o de forma conjunta, escalonando en cierto modo las entradas.

Una vez que el sistema nos haya dado una señal de entrada y hayamos tomado posiciones, pueden darse dos situaciones:

a) Que la entrada haya sido correcta: en cuyo caso, como ya sabemos, la operatoria será dejar correr los beneficios hasta que surja la señal de salida otorgada por el sistema de salida.

b) Que la entrada haya sido errónea: en este caso aparecerán las pérdidas y, para protegernos de ellas, necesitamos utilizar un sistema de stop loss (stop de pérdidas).

Ejemplo de sistema de entrada utilizando el MACD.

Dow Jones Industrial Average

Entrada: Cruce del MACD por debajo de la linea de 0

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CONCEPTO

La mayoría de los cursos y manuales de Análisis Técnico suelen presentar ordenada y sistemáticamente todo un conjunto de herramientas de análisis gráfico y estadístico que sirven de ayuda al inversor para realizar sus tomas de decisiones. Ahora bien, racionalmente es imposible utilizar todos los conceptos que se exponen para analizar todos los mercados y valores a los que el inversor puede optar, aún contando con el apoyo de ordenadores y programas que realicen los cálculos. Incluso poseyendo los medios y herramientas más sofisticados, el factor tiempo impediría realizar de forma completa un proceso de selección analizando de forma completa cada valor y cada mercado. No obstante, lo que sí es posible es establecer una metodología de selección de valores que pueda proporcionar de una forma efectiva, a tiempo y de acuerdo con las necesidades personales de cada inversor, una serie de señales para identificar alertas o posibles peraciones en distintos valores.

Esta metodología de selección de valores debe complementarse con las técnicas de control del riesgo operativo o money management (gestión del dinero) para que nuestra intervención en los mercados financieros sea lo más fructífera posible.

De forma genérica, podemos decir que un sistema de trading es un conjunto de reglas que sirven para generar señales de compra y venta de forma automática. El principal objetivo de los sistemas de trading es permitir fijar una disciplina al inversor que utiliza las herramientas del análisis técnico.

Con los sistemas de trading se trata de, a través de las señales automáticas que ofrecen, evitar uno de los factores que más dinero acaban costando al inversor: el factor emocional. Debido a factores emocionales tales como el miedo (en los mercados bajistas) y la avaricia (en los mercados alcistas) suelen ser frecuentes en los inversores comportamientos tales como liquidar posiciones antes de tiempo en valores que están subiendo basándose en rumores de supuestos expertos, entrar en valores que ya prácticamente han concluido su escalada por noticias de prensa que les auguran unas alzas aún mayores, promediar las posiciones con pérdidas, tener valores favoritos, etc.

Con los sistemas de trading se trata de realizar una aproximación razonada, metodológica y constante a la toma de decisiones de inversión, proporcionada por un conjunto de reglas que previamente habremos fijado basándonos en unos criterios suficientemente contrastados (que, seguramente, serán diferentes para cada inversor).

Una vez hayamos establecido una operatoria o forma de intervenir en el mercado con un sistema absolutamente mecánico y disciplinado, el siguiente paso será utilizar un sistema de control del riesgo operativo o gestión del dinero. El money management o gestión del dinero es, junto a un buen sistema de inversión, el segundo ingrediente esencial para tener éxito en los mercados financieros.

Conclusión

Hasta aquí, los principales indicadores y osciladores técnicos utilizados por la gran mayoría de los analistas y traders. Existen infinidad de indicadores, a medida que los vaya estudiando los iré poniendo en el blog.

Con respecto a la elección de uno u otro indicador o a la utilización conjunta de varios de los mismos, es una elección de cada uno, del estudio de cada uno, la experiencia, del mercado, de la acción, etc.

Por supuesto hay que tener bien en claro que el indicador que funcione para una acción no necesariamente funcionara para otra, cada acción o instrumento tiene una personalidad propia y para ello va a ser necesario un indicador propio.

También la elección va a estar influida por el tipo de mercado, si es lateral funcionan mejor los osciladores y si es tendencial funcionarían mejor, claro esta, un seguidor de tendencia como por ejemplo una media móvil.

Considero muy importante que entiendan que estos indicadores funcionan de apoyo al análisis técnico tradicional (soportes, resistencias, tendencias).

Por ejemplo si una acción rompe un soporte a la baja, por mas que un indicador señale compra, no lo hago, le doy mayor importancia al soporte.

INDICADORES Y OSCILADORES TECNICOS

MEDIA MOVIL

Posiblemente es el indicador más utilizado y extendido entre los analistas, al igual que el RSI o el MACD, ya que estando en tendencia claramente definida muestra muy bien las señales de compra o venta.

Las medias móviles pueden ser:
* Media móvil simple.
* Media móvil ponderada.
* Media móvil exponencial.

Hay que tener claro que la aplicación de las medias móviles dependerá de cada valor, es decir, a lo mejor para un valor X nos vienen bien las medias 10 y 22 mientras que estas mismas medias funcionan mal para otro valor.

Se da señal de compra cuando la media se sitúa por debajo del gráfico de precios y señal de venta cuando la media pasa a estar por encima del gráfico.

Como puedes apreciar, esta media actúa como buen soporte, ya que en diversas ocasiones el valor “rebota” en la media. Por lo tanto una buena media será aquella que sirve de soporte y de resistencia al gráfico de precios.

Según los números de Fibonacci para corto plazo o intradía se usaría una media a 5, 8 y 13 sesiones; para medio o largo plazo se usaría 21,55 y 144 sesiones.

No creo que se deba tomar una decisión por que simplemente lo diga una media, lo mejor sería usarla como confirmación de una posible señal que nos de otro indicador.

Otros métodos para la toma de decisiones es la utilización de varias medias a la vez, una a corto plazo y otra a largo.