Opciones - Parte 1

Es un contrato por el cual el lanzador (vendedor) por una determinada cantidad de dinero denominada "prima", otorga al titular (comprador) el derecho a exigir a un lanzador dentro de un período determinado de tiempo, la compra (put) o venta (call) de una cierta cantidad de títulos valores (lote), a un precio fijo predeterminado llamado "precio de ejercicio".

O sea el que vende la opción tiene la obligación de vender o comprar las acciones que respaldan esas opciones dependiendo si lo que vendió fue un call o un put respectivamente. Y el comprador tiene el derecho a ejercer esa opción pero no la obligación y por eso paga una prima.

Tipos de opciones: CALL y PUT y cada opción equivale a un lote de 100 acciones.

Punto de vista del comprador:
Si compro una Opción CALL, adquiero el derecho a comprar 100 acciones.
Si compro una Opción PUT adquiero el derecho a vender 100 acciones.
El comprador de opciones nunca esta obligado a realizar la operación.

Punto de vista del vendedor:
Si vendo una Opción CALL, estoy obligándome a vender 100 acciones.
Si vendo una Opción PUT, estoy obligándome de comprar 100 acciones.
Tener en cuenta que es una OBLIGACION siempre y cuando el que tenga en su poder el contrato por mi vendido, solicite que se ejecute.

Prima: Es el dinero que se paga o cobra, si compro o vendo una Opción.

Precio de Ejercicio: es el valor de la acción a la cual se ejecutara el contrato.

Las opciones se pueden clasificar en:

IN THE MONEY, AT THE MONEY, OUT THE MONEY

Y surge de la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de Mercado, o sea si están bajo la par, a la par o sobre la par.

Ejemplo si tenaris esta $80 en el mercado un precio de ejercicio de $70 seria bajo la par, 80 a la par y 90 sobre la par. Esta clasificación es muy importante sobre todo por la volatilidad de las mismas, las opciones sobre la par son arriesgadas siendo las que estén debajo de la par las más conservadoras.

Porque el precio de una opción esta compuesto por un valor intrínseco y un valor temporal, por ejemplo en el caso de tenaris la base 70 puede valer 12 o sea 10 de valor intrínseco y 2 de valor temporal suponiendo que la acción este en 80. Ese valor temporal esta dado por las expectativas de suba que haya en la acción cuanto mayor expectativa de suba mayor será el valor temporal.